互挂ETF再度扩容 投资境外又添新工具

　　证券时报记者 吴琦

　　继去年12月首对沪新互挂ETF上市以来，沪新互挂ETF又有新进展。

　　12月11日，由招商基金和利安资金管理公司（下称“利安资金”）合作的首只ETF产品利安-招商新兴亚洲精选指数ETF（Lion-China Merchants Emerging Asia Select Index ETF）在新加坡交易所上市。该ETF将成为招商基金对外合作的首只ETF互联互通产品的标的ETF。同日，招商基金向中国证监会递交了招商利安新兴亚洲精选ETF（QDII）产品的注册申请。该ETF将是在上交所上市的一只联接“利安-招商新兴亚洲精选指数ETF”的基金，业内预计最快将于明年上半年上市。

　　这将是沪新互挂ETF产品的又一新品。近年来，证监会相继打通多个市场的ETF互联互通，为境内外投资者布局双方市场提供便捷工具。目前A股已有十余只互挂ETF产品。

　　互挂ETF又添新丁

　　12月11日，由招商基金和利安资金合作的首只ETF产品利安—招商新兴亚洲精选指数ETF在新加坡交易所上市。

　　公开资料显示，利安资金是新加坡华侨银行集团旗下成员，也是东南亚最大的资产管理公司之一。

　　招商基金总经理徐勇介绍，利安—招商新兴亚洲精选指数ETF是招商基金和利安资金合作的首只ETF产品，也是招商基金对外合作的首只ETF互联互通产品的标的ETF。

　　据悉，利安—招商新兴亚洲精选指数ETF跟踪的是新交所新兴亚洲精选50指数，投向印度、印度尼西亚、马来西亚、泰国等四个具有亚洲代表性的新兴市场，为投资者提供分享四国未来经济快速增长成果的工具，具有很强的区域代表性。

　　该指数涵盖这四个市场中规模最大的50家公司，这些市场均具有经济扩张势头强劲、消费需求日益增长、外国直接投资不断增加的特色。截至10月底，该ETF的指数成份股包括泰国台达电子、印度尼西亚中央银行、印度HDFC银行和泰国PTT PCL等，在金融、科技和能源等领域有较大配置比例。

　　招商基金12月11日也向中国证监会递交了招商利安新兴亚洲精选ETF（QDII）产品的注册申请。业内人士预计该ETF最快将于明年上半年上市交易。值得注意的是，这将是沪新互挂产品的又一新品。

　　2023年12月1日，首对沪新互挂产品——华泰柏瑞南方东英泛东南亚科技ETF（简称“东南亚科技ETF”）与南方东英华泰柏瑞上证红利ETF分别在上交所和新交所同步上市，标志着沪新互挂ETF的正式启航。

　　在产品管理方面，华泰柏瑞基金采用互挂的投资方式，即通过直接投资南方东英iEdge泛东南亚科技指数ETF，来实现对新交所泛东南亚科技指数的紧密跟踪。该产品是境内首只投资泛东南亚科技龙头的ETF，对标新交所泛东南亚科技指数。该指数涵盖了印度、印尼、马来西亚、新加坡、泰国、越南等国的30大科技龙头企业，可反映东南亚及印度的数字经济和科技产业发展态势。成份股方面，指数重要成份公司有印度IT软件服务巨头Wipro、全球消费互联网巨头之一Sea、印度顶级软件企业Infosys、印尼最大的汽车出产和经销商Astra以及东南亚超级应用公司Grab等。

　　把握泛东南亚地区

　　投资机会

　　东南亚科技ETF上市以来，受到国内资金追捧，基金净值和基金规模纷纷走高，年内累计回报超过35%，截至12月11日的规模达到22.54亿元，基金份额相比上市之初增长超6倍。

　　目前来看，作为全市场首只沪新互挂ETF，东南亚科技ETF无疑是成功的，其为投资者提供了一个便捷通道，帮助投资者抓住泛东南亚地区的投资红利。

　　招商利安新兴亚洲精选ETF以及关联的利安—招商新兴亚洲精选指数ETF能为投资者提供哪些帮助？

　　徐勇表示，利安—招商新兴亚洲精选指数ETF是招商基金积极实践中国高水平对外开放，认真落实中新两国《自由贸易协定》升级版精神，加强指数合作及扩大ETF产品对接的一项重要举措，有利于促进国际资本双向流动，招商基金将与利安资金一同服务好中国境内和新加坡市场投资人，丰富投资者的工具选择。

　　新交所集团股权部主管黄耀龙指出，投资者寻求高效和多元的方式来构建投资组合，因此ETF的采纳势头持续强劲。这只ETF是简化亚洲投资方法的示范，使投资者更容易连接亚洲的增长潜力。

　　“新兴亚洲是众多竞争力强的公司所在地。”利安资金首席执行官张儒华认为，其多样性使得投资者能够分散投资，并抓住四个新兴经济体的增长机会。希望通过与招商基金的紧密合作，令新加坡和中国的投资者现在可以利用ETF的便利和高效，把握新兴亚洲的长期潜力。

　　互挂ETF不断扩容

　　互挂ETF是指不同市场的基金管理机构各自发行一只ETF，并通过二级市场买入对方市场的ETF。这种机制丰富了跨境投资的方式，解决了传统跨境ETF市场发展中的诸多难题，为跨境ETF揭开新的一页。

　　华泰柏瑞基金指数投资部副总监谭弘翔表示，ETF互挂模式的优势主要体现在以下几个方面：首先，该模式能够自上而下推动两地市场的互通，在此前提下，产品的开发难度将大幅降低，也更容易争取资源的支持。其次，互挂模式可以将两个市场之间的监管机构、交易所、基金管理人和销售机构互相打通，通过资金融通和信息流通促进双方沟通，文化互鉴。在此过程中，双方也可以借鉴彼此的制度优势，优化各自的市场制度，进一步促进投资互动。最后，跨境ETF互挂模式的创新不仅在于产品本身，更在于合作模式的优化和风险管控的有效实施。在谭弘翔看来，互挂模式降低了基金管理的复杂度，通过在海外有成熟运营经验的管理人的助力，相关环节的管理效率得到了大幅提升，投资风险也有所降低。

　　在交易层面，互挂ETF的优势体现在，互挂ETF降低了投资门槛，使得投资者无需开通对方市场的账户即可进行投资。投资标的可以减少成份股跨多个市场、时区和货币的不便，降低投资成本，提升投资效率，且由于投资标的ETF受个股停牌等公司行为影响较小，保证了交易的流动性。

　　近年来，证监会相继打通多个市场的ETF互联互通，为境内外投资者布局双方市场提供便捷工具。目前A股有十余只互挂ETF产品。

　　率先开启互联互通的是中日ETF互通。2019年6月，上交所和日本交易所集团分别举行了中日ETF互通开通仪式。首批中日互通ETF如易方达日兴资管日经225ETF、华夏野村日经225ETF、南方顶峰TOPIX ETF、华安三菱日联日经225ETF上市。2021年4月，中日ETF互通产品在深交所落地，工银瑞信大和日经225ETF上市。

　　深港、沪港等地ETF互联互通也相继落地。2020年10月，首批深港ETF互挂产品正式落地，嘉实恒生中国企业ETF、银华工银南方东英标普中国新经济行业ETF在深交所挂牌上市。2021年6月，首对沪港互挂ETF为华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF和南方东英华泰柏瑞中证光伏产业ETF。

　　南方东英沙特阿拉伯ETF于2023年11月29日正式在香港交易所上市，该ETF是亚太首只投资于沙特阿拉伯市场的ETF。今年，华泰柏瑞基金、南方基金旗下南方东英沙特阿拉伯ETF于7月16日正式亮相上交所、深交所。作为境内首批可投中东市场的ETF，沙特ETF主要通过ETF互挂的方式实现对富时沙特阿拉伯指数的紧密追踪，首次为境内投资者打开通往沙特资本市场的大门。